Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) représente un indicateur crucial pour les entrepreneurs. Il reflète le montant d’argent nécessaire en permanence pour soutenir les opérations courantes de l’entreprise. La compréhension et la gestion du décalage de trésorerie entre les dépenses et les recettes sont impératives pour l’entrepreneur, afin d’éviter d’éventuelles difficultés à court terme.

Qu’est-ce que le BFR ?

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) découle du décalage de trésorerie généré par l’activité quotidienne de l’entreprise.

Le coût total engendré par l’exercice de l’activité commerciale de l’entreprise forme le prix de revient du produit ou service vendu. L’encaissement du prix de vente est censé couvrir tant le montant du prix de revient que la marge bénéficiaire anticipée. Cependant, l’entreprise est souvent confrontée à des dépenses initiales avant de percevoir ses recettes. Par exemple, dans le cadre d’une activité commerciale, elle peut devoir acquérir un stock initial qu’elle devra peut-être régler à ses fournisseurs avant même de commencer à le commercialiser. Ce décalage constant de trésorerie entre les dépenses et les recettes constitue le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).

Comment calculer le BFR ?

Le montant du BFR dépend des délais de paiement applicables entre la vente du produit ou de la prestation et l’achat des marchandises (ou matières premières) auprès des fournisseurs de l’entreprise.

Dans le cas des prestations intellectuelles, le BFR résulte du délai entre la commande de la prestation et son règlement par le client.

Le BFR comprend généralement 3 éléments :

• le montant des stocks moyens nécessaires à l’activité de l’entreprise : stocks minimum permanents (matières premières, marchandises, produits finis) dont l’entreprise doit disposer pour assurer son activité,
• le montant de l’encours moyen des créances clients : moyenne des sommes facturées aux clients et non réglées,
• le montant de l’encours moyen des dettes fournisseurs : moyenne des sommes dues aux fournisseurs et non réglées.

Rappel : L’argent dû par les clients, après livraison, constitue une « créance client« . De même, l’argent que l’entreprise doit à ses fournisseurs après réception de la marchandise constitue une « dette fournisseur« .

BFR = Stocks moyens + Encours moyen « Créances clients » – Encours moyen « Dettes fournisseurs »

Le BFR au moment de la création de l’entreprise

Lors de la phase de conception de son projet entrepreneurial, le créateur élabore des projections financières en élaborant un plan de financement initial. Ce plan constitue la base sur laquelle il cherche les capitaux nécessaires au lancement de son activité.

Au moment de la création de l’entreprise, le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) sera financé par des capitaux permanents tels que les fonds propres et les dettes à long et moyen terme, au même titre que les investissements.

L’inclusion du montant du BFR dans le plan de financement initial est cruciale pour assurer une couverture adéquate de l’ensemble des besoins financiers durables de l’entreprise dès son démarrage et dans les mois qui suivent. Cependant, il est difficile de calculer ce montant avec précision, car les encours moyens des créances clients (et des dettes fournisseurs) demeurent inconnus. Le calcul du BFR initial repose donc sur des estimations empiriques, en se basant sur les moyennes observées dans des entreprises de même activité et de même taille, ou en projetant les hypothèses de chiffre d’affaires établies dans les comptes de résultats prévisionnels.

Il est recommandé au créateur d’utiliser des montants TTC pour les créances clients et les dettes fournisseurs dans la formule générale de calcul du BFR, car un délai existe également entre le montant de la TVA collectée et celui de la TVA à reverser, ce qui a un impact sur le BFR.

Cas particulier : entreprise de services

Dans le contexte des activités de services, notamment celles de nature intellectuelle, l’entreprise ne gère pas de stock de marchandises. Cependant, elle doit constamment avancer des charges courantes avant de pouvoir facturer les prestations, généralement enregistrées sous l’appellation « travaux en cours ».

Pour calculer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) dans ce contexte, il suffit d’évaluer le coût quotidien du travail, incluant toutes les charges courantes (y compris la rémunération), et d’estimer le nombre de jours nécessaires pour accomplir la mission commandée par le client. En outre, si un acompte est obtenu à chaque commande, un « encours moyen d’acomptes clients » remplacera l’encours moyen fournisseurs.

La formule générale pour le calcul du BFR dans une entreprise de services se présente donc comme suit :

BFR = Travaux en cours + Encours moyen « Créances clients » – Encours moyen « Acomptes clients »

Exemple de calcul d’un BFR